Почему дешевеют акции «Яндекса» и Mail.ru и что это означает
С начала 2014 года российский фондовый индекс РТС снизился на 14% до 1120,2 пункта. При этом акции российских технологических гигантов «Яндекс» и Mail.Ru Group упали в цене гораздо сильнее — ценные бумаги этих эмитентов подешевели на 35% и 37% соответственно. Аналитики, опрошенные журналистами РБК заявили о том, что подобное снижение может быть обусловлено внешними факторами.
Есть ли в текущих условиях целесообразность в покупке акций этих компаний, и если да, то как это сделать?
Крутое пике
В начале январе акции «Яндекса» на американской бирже NASDAQ стоили $42,63 за штуку, осенью (данные на пятницу, 3 октября) цена не превышала $27,67 — за девять месяцев текущего года снижение цены составило около 35%. За это же время капитализация российского поискового гиганта снизилась на $4,8 млрд и составила $8,883 млрд.
Не лучше дела идут и Mail.Ru — холдинг потерял $3,4 млрд капитализации и сейас оценивается в $5,855 млрд. Акции этой компании торгуются на Лондонской бирже — в начале января цена за одну бумагу там составляла $44,22, а 3 октября — уже $28. Это означает, что цена упала примерно на 37%.
Российский фондовый индекс РТС с января по октябрь 2014 года потерял 14% — аналитики указывают, что сравнение именно с этим индексом имеет смысл, поскольку он рассчитывается в долларах США и именно в этой валюте торгуются бумаги российских технологических гигантов.
Индекс РТС учитывает показатели 50 крупных компаний из разных секторов, в том числе из реального сектора — ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Уралкалий». Другой индекс, с которым имеет смысл сравнивать котировки — Nasdaq — вырос в период с января по сентябрь на 7%.
Фундаментальные показатели
Согласно отчетности за первое полугодие 2014 года, выручка интернет-компаний увеличилась — «Яндекс» смог нарастить ее на 34% (23 млрд рублей), а доходу Mail.ru выросли на 22% (15,1 млрд). Показатели «Яндекса» финансовые аналитики считают хорошими, а вот рост Mail.Ru Group был недостаточно быстрым. Обе компании зависят от состояния рекламного рынка, поскольку именно реклама приносит им значительный доход.
«Яндекс» зависит от рекламных поступлений практически полностью (99% выручки), Mail.Ru получает от нее 31% доходов. Согласно оценкам экспертов рекламного рынка, в частности, Ассоциации коммуникационных агентств России, затраты на интернет-рекламу в Рунете увеличились — в первом полугодии рост составил 20% до 38 млрд рублей. Таким образом, «Яндекс» рос быстрее рынка, в то время как Mail.Ru от него отстала, подчеркивают эксперты РБК. При этом, обе компании зафиксировали падение выручки от баннерной рекламы — «Яндекс» потерял 6% доходв, а Mail.Ru — 10%. Этот факт организации объяснили неблагоприятной экономической и геополитической ситуацией.
Совершенные компаниями в 2014 году поглощения практически не повлияли на их капитализацию — «Яндекс» купил Auto.ru за $175 млн, а также сервисы AdFox, PriceLabs, Parascript. Mail.Ru, в свою очередь, удалось сконцентрировать в собственных руках управление крупнейшей российской соцсетью «ВКонтакте», выкупив у фонда UCP его долю в 48% — после объявления о сделке акции Mail.Ru подорожали всего на 3% до $30,9 за штуку.
Падение котировок объяснялось не только общими для всех российских компаний причинами — спад в экономике, неблагоприятная политическая конъюнктура — но и опасениями инвесторов по поводу возможного усиления контроля за Рунетом. После принятия поправок к закону «Об информации» (закон о блогерах), а также заявлений политиков (в том числе президента России) о том, то «интернет задумывался, как спецпроект ЦРУ», стоимость акций интернет-компаний снижалась.
После того, как стало известно о консультациях по поводу отключния российского сегмента сети от мирового интернета «в критической ситуации», акции технологически гигантов также просели в цене — несмотря на заверения политиков в нежелании ограничивать доступ в сеть, «Яндекс» потерял 5% стоимости акицй — цена упала до $26,45 за штуку, а акции Mail.Ru обесценились на 4% (до $26,99).
Надо ли покупать, и как это сделать
Аналитики, опрошенные РБК, заявляют о том, что обычно реакция фондового рынка не негативные известия из России не длится дольше недели — после «просадки», цена акций восстанавливается. Тем инвесторам, которые уже купили акции «Яндекса» и Mail.Ru не рекомендуют избавляться от ценных бумаг — акции Mail.Ru советуют приобретать и сохранять бумаги «Яндекса».
Главный экономист ITinvest Сергей Егишянц не согласен с методикой подсчетов в материале РБК:
В материале РБК сравнения некорректны в принципе — там сравниваются долларовые индексы и долларовые цены акций фирм, а затем говорится о расширении бизнеса на основании рублёвых показателей: но какой в этом смысл, если доллар-рубль с начала года вырос уже более чем на 20%?
Если компании генерируют выручку и прибыль в рублях, то в них и надо считать — тогда падение цен на акции составит не 37%, а только 23%. Это немало, но не так страшно. То же касается и подсчётов за апрель и так далее — достаточно вспомнить, куда тогда улетел весь наш рынок (особенно в долларах) и сопутствующую политическую обстановку, чтобы перестать видеть заговоры там, где их нет. Ну а то, что «Россию продают» в этом году — не секрет (геополитика виновата); то, что хай-тек обычно падает (но и растёт) быстрее рынка в целом — тоже, так что из общих соображений ничего особенного не происходит.
Купить акции «Яндекса» можно двумя способами — на американской бирже Nasdaq, или «Московской бирже». Летом 2014 года поисковый гигант провел дополнительное размещение акций на российской биржевой площадке. Для того, чтобы прибрести ценные бумаги на ней гражданам необходимо осуществить следующие действия:
- Открыть счет в брокерской компании, предоставляющий доступ на рынки «Московской биржи» и имеющей соответственную лицензию (в число таких компаний входит ITinvest);
- Банковским переводом или в кассе внести денежные средства на этот счет;
- Установить специальное торговое программное обеспечение — торговый терминал — и с его помощью купить акции.
Для приобретения акций «Яндекса» на Nasdaq и Mail.Ru на Лондоской бирже (LSE) также необходимо заключить договор с брокером, но уже в конкретной стране (это не так просто сделать). Некоторые российские брокеры имеют партнеров в США и Великобритании, что позволяет им подключать клиентов к торгам на зарубежных площадках.
Для того, чтобы торговать на этих биржевых площадках, нужно также или обратиться к локальному брокеру для открытия счета (что не так-то просто сделать), либо найти российского брокера, который предоставляет доступ к торгам. Акции «Яндекса», которые мы сегодня рассматриваем в качестве примера, торгуются на NASDAQ, соответственно, нужен будет российский брокер, у которого есть туда доступ.
В ситуации, когда пользователь сети не хочет становится инвестором в полном понимании этого слова, а планирует приобрести одну-единственную акцию интересующей его технологической компании (например, «Facebook»), стоит воспользоваться услугами специальных сайтов-посредников, позволяющих приобрести одну акцию по рыночной цене без открытия брокерского счета.
Сделать это можно, к примеру, с помощью сервисов вроде GiveAShare.com, OneShare.com или Uniquestockgift.com (там не присутствуют акции российских компаний) Покупателю нужно выбрать интересующую компанию и заполнить небольшую форму. Сертификат владения акцией можно «украшать» разнообразными рамками или табличками с гравировкой.
При возникновении желания купить акции всегда важно помнить, что активно торговать ими с целью извлечения спекулятивного дохода без должного опыта довольно опасно — лучше предварительно потренироваться на тестовом счете с виртуальными деньгами — на «Московской Бирже» реализован полностью виртуальный фондовый рынок, который ничем не отличается от настоящего. На нем также торгуются виртуальные ценные бумаги «Яндекса».
Внимание! В ITinvest открылась вакансия разработчика GUI C#, работа заключается в осуществлении фронтент-разработки программных продуктов для торговли на бирже. Подробности по ссылке www.itinvest.ru/about/vacancies/programmer-gui-c.
P.S. Если вы заметили опечатку или ошибку — напишите личным сообщением, и мы оперативно все исправим.
Посты и ссылки по теме:
- «Яндекс» проведет размещение своих акций на Московской бирже
- Как устроена биржевая торговля в России
- Статистика: почему не стоит покупать акции Apple после выхода нового iPhone
- Аналитические материалы о российском и мировом фондовом рынке
Акции «Яндекса» на Московской бирже подешевели на 17%
Акции Yandex N.V. (головная компания группы «Яндекс», зарегистрированная в Нидерландах) на Московской бирже резко подешевели. За пять минут, начиная с 16:30 мск 19 октября, стоимость бумаг упала примерно на 150 руб. за штуку — с более чем 2 тыс. руб. до 1851 руб. На пике падения стоимость акций снизилась по сравнению с закрытием вчерашних торгов (2235 руб.) на 17,18%.
Стоимость бумаг на бирже NASDAQ также снижается, однако куда медленнее — на минимуме стоимость акций снизилась до отметки $28,28, что примерно на 4% ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Однако накануне, 18 октября, на NASDAQ произошел настоящий обвал — за день акции Yandex N.V. подешевели на 17,81%. В результате рыночная капитализация компании снизилась более чем на $2 млрд — с $11,78 млрд до $9,68 млрд.
Аналитик «Уралсиба» Константин Белов отмечает, что в пятницу торги бумагами «Яндекса» на NASDAQ открылись небольшим ростом, однако вскоре вновь сменились падением. «Так как уровень котировок «Яндекса» поддерживается именно зарубежными инвесторами, падение котировок происходит и на Мосбирже. Кроме того, у компании много мелких инвесторов, которые в подобной ситуации начинают спекулировать акциями или просто скидывают их в преддверии выходных, что также влияет на динамику котировок», — пояснил аналитик.
Обвал котировок 18 октября произошел после того, как газета «Ведомости» и издание The Bell сообщили, что Сбербанк, владеющий сейчас лишь «золотой акцией» «Яндекса», намерен стать крупным акционером интернет-компании или даже взять ее под свой контроль, а руководство Сбербанка это сообщение опровергло. «Падение акций «Яндекса» на NASDAQ говорит о том, что инвесторы поверили слухам о грядущей сделке. Динамика котировок на Мосбирже повторяет движение на NASDAQ. Не исключаю, что вторая волна распродаж в пятницу вечером на Мосбирже может быть связана с тем, что сотрудники фондов, являющихся миноритарными акционерами, обратились за разъяснениями к менеджерам «Яндекса» и, возможно, они услышали что-то, что им не понравилось», — пояснил аналитик «Открытие Брокера» Тимур Нигматуллин. К 17:05 мск стоимость акций «Яндекса» на Московской бирже составляла 1870 руб. (минус 16,33% к моменту закрытия предыдущих торгов), на бирже NASDAQ — $28,6 (минус 3,02%).
Торги на российском рынке акций открылись ростом котировок «Яндекса»
Москва. 3 сентября. INTERFAX.RU — Торги на российском рынке акций открылись в четверг смешанной динамикой цен blue chips на фоне разнополярных внешних сигналов и остающихся опасений о введении новых санкций за отравление Алексея Навального. Растут котировки «Яндекса», а акции Polymetal подешевели из-за отсечки на бирже дивидендов.
К 10:01 индекс МосБиржи прибавил 0,01%, до 2956,71 пункта, индекс РТС снизился на 0,05%, до 1234,17 пункта. Цены большинства основных «фишек» на «Московской бирже» изменились в пределах 2,1%.
Доллар подорожал на 17 копеек до 75,58 рубля, золото подешевело до $1936 за унцию.
Лаборатория Бундесвера нашла в организме Навального следы яда из группы «Новичок», заявило днем ранее правительство Германии. Германия, Великобритания, Франция и США призвали Москву дать ответ на случившееся.
Официальный представитель МИД Мария Захарова сообщила, что российскому послу в Берлине Сергею Нечаеву в германском МИД не предоставили никаких деталей по делу Навального. Она добавила, что МИД Германии не информировал российского посла о возможности введения санкций против России из-за ситуации с Навальным.
Выросли котировки «Яндекса» (+2,1%), Сбербанка (+0,3%), «Северстали» (+0,2%), «Аэрофлота» (+0,1%), «Сургутнефтегаза» (+0,1%), «Мобильных телесистем» (+0,1%).
В четверг на бирже без учета дивидендов торгуются акции Polymetal (-1,5%, до 1943,9 рубля; дивиденды за первое полугодие 2020 года — 29,49 рубля на акцию).
Также подешевели акции ПАО «Полюс» (-1,1%), «Интер РАО» (-1%), «Магнита» (-0,8%), «Роснефти» (-0,7%), АФК «Система» (-0,7%), «Россетей» (-0,7%), «Новолипецкого металлургического комбината» (-0,6%), «ФСК ЕЭС» (-0,6%), «Московской биржи» (-0,5%), «префы» «Сургутнефтегаза» (-0,4%), бумаги «НОВАТЭКа» (-0,4%), «РусАла» (-0,4%), «ЛУКОЙЛа» (-0,3%), «Норникеля» (-0,3%), «Татнефти» (-0,2%), «АЛРОСА» (-0,1%), «Газпрома» (-0,1%).
По словам ведущего аналитика компании «Олма» Антона Старцева, заявление властей Германии о том, что Навальный был отравлен веществом «Новичок», дало почву для пересмотра инвесторами оценок рисков, связанных с возможностью усиления санкций западных стран в отношении России. Это стало фактором давления на курс рубля, котировки российских ОФЗ и высоколиквидных акций.
Утром в четверг котировки высоколиквидных бумаг могут оставаться под давлением санкционных рисков и неопределенного внешнего фона (укрепление доллара США на мировом валютном рынке негативно влияет на динамику цен на сырье и спрос на развивающихся рынках в целом). На валютном рынке в течение дня не исключена возможность повторного «тестирования» долларом отметки 75,5 рублей под влиянием внешних факторов.
Главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич полагает, что в течение торгов российские активы могут перейти к восстановлению.
В конце недели внимание инвесторов будет сосредоточено на макроэкономической статистике. В четверг будет опубликован блок данных по индексам деловой активности в сфере услуг в Европе и США, а в пятницу выйдут цифры по рынку труда США — уровень безработицы и количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях. Публикуемая статистика может оказать существенное влияние на оценки инвесторами темпов восстановления мировой экономики, а значит, и на их отношение к широкому спектру активов.
Утром в четверг в российских акциях могут преобладать продажи на фоне сохранения геополитических рисков. Однако уже к середине торгов вероятна активизация покупок, что позволит рынку выйти на положительную территорию. Этому поспособствует желание части игроков зафиксировать прибыль по спекулятивным коротким позициям. При этом динамику рынка в последние часы торгов определит статистика по индексам деловой активности в Европе и США. Ожидается, что в ходе сессии индекс МосБиржи сможет удержать позиции в диапазоне 2950-3000 пунктов, считает Зварич.
В среду в США индексы выросли на 1-1,6%, обновив максимумы на фоне надежд инвесторов на прогресс в разработке тестов и вакцины против коронавирусной инфекции.
При этом участники рынка в основном проигнорировали неоднозначную статистику, включая данные о занятости в частном секторе экономики США в августе, которые оказались слабее, чем ожидалось, указывая на медленное восстановление после кризиса, вызванного пандемией COVID-19.
Настроения инвесторов поддерживаются целым рядом возможных катализаторов, пишет MarketWatch.
Министр финансов США Стивен Мнучин возобновил переговоры со спикером Палаты представителей Конгресса Нэнси Пелоси о новом пакете стимулирующих мер, хотя Пелоси сообщила после краткого телефонного звонка во вторник, что между двумя сторонами сохраняются «серьезные разногласия».
Уже больше месяца Белый дом и демократы ведут переговоры о мерах поддержки американской экономики, однако решение пока так и не принято, так как стороны обвиняют друг друга в неспособности вести конструктивные переговоры.
Главный национальный эксперт США по инфекционным заболеваниям Энтони Фаучи заявил NBC, что вакцина от коронавируса может появиться до конца 2020 года, если проводимые в настоящее время клинические испытания дадут положительные результаты.
В Азии в четверг динамика индексов смешанная (японский индекс Nikkei 225 вырос на 0,9%, китайский индекс Shanghai Composite просел на 0,6%, гонконгский Hang Seng теряет 0,8%), «минусуют» американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,1%).
Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг Японии, рассчитываемый Jibun Bank и IHS Markit (SPB: INFO), в августе опустился до 45 пунктов с 45,4 пункта в июле, свидетельствуют окончательные данные. Предварительное значение указывало на аналогичное снижение индикатора. Значение показателя седьмой месяц подряд находится ниже 50 пунктов, что свидетельствует об ухудшении деловой активности в сфере услуг.
Тем временем значение сводного PMI Японии было пересмотрено в сторону повышения — до 45,2 пункта с предварительных 44,9 пункта. В июле его значение составило 44,9 пункта. Показатель в августе достиг максимального уровня с февраля текущего года.
Генеральный секретарь кабинета министров Японии Есихидэ Суга в среду официально объявил о выдвижении своей кандидатуры на пост премьер-министра страны.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг Китая, рассчитываемый Caixin Media Co. и Markit, в августе снизился до 54 пунктов с 54,1 пункта месяцем ранее. Тем не менее значение индекса остается выше отметки в 50 пунктов четвертый месяц подряд, что говорит о росте деловой активности в сфере услуг. Сводный индекс деловой активности в Китае в прошлом месяце вырос до 55,1 пункта с июльских 54,5 пункта.
Нефть утром в четверг продолжает оставаться под давлением после отката среды, несмотря на данные о резком сокращении запасов и добычи в США. К 10:01 по Москве ноябрьские фьючерсы на Brent дешевели на 0,5%, до $44,19 за баррель (-2,5% накануне), октябрьские фьючерсы на WTI дешевели на 0,4%, до $41,33 за баррель (-2,9% в среду).
Минэнерго США сообщило, что запасы нефти в стране на прошлой неделе упали на 9,36 млн баррелей (до 498,4 млн баррелей) при прогнозах снижения на 1,2-2 млн баррелей; также сильнее ожиданий упали резервы бензина и дистиллятов. Добыча нефти в США на прошлой неделе сократилась на 1,1 млн баррелей в сутки (б/с) — до 9,7 млн б/с.
Резкое падение запасов сырья не слишком удивило трейдеров, поскольку оно отражает последствия урагана «Лаура», пишет Market Watch.
Давление на рынок также оказывает тот факт, что Ирак не может сократить добычу нефти в соответствии с взятыми на себя обязательствами в рамках ОПЕК+, сообщает Bloomberg.
В этом году добыча нефти в Ираке превышала квоту в ОПЕК+, и страна обязалась компенсировать перепроизводство за счет более сильного сокращения добычи в августе и сентябре. Однако в среду Багдад заявил, что ему может потребоваться еще два месяца, чтобы выполнить свои обязательства.
Акции «Яндекса» упали на объявлении финансовых результатов: что не понравилось инвесторам
«Яндекс» объявил финансовые результаты за четвертый квартал и полный 2020 год. На Московской бирже акции компании упали на 1,59%. Несмотря на позитивные результаты, инвесторы могли быть разочарованы, так как ждут от «Яндекса» выхода на новые рынки, считают аналитики
Во вторник, 16 февраля, «Яндекс» объявил финансовые результаты за четвертый квартал 2020-го и за весь год, которые превзошли ожидания аналитиков. Несмотря на позитивные показатели, акции «Яндекса» на Московской бирже начали падать на 2% и закрылись в этот день снижением на 1,59%. Акции «Яндекса» на Nasdaq падали на 0,72%, по данным на 20:20 мск. Что разочаровало инвесторов?
Выручка «Яндекса» за 2020 год увеличилась на 24% и достигла 218,3 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 116%, до 24,1 млрд рублей. При этом общая выручка от интернет-рекламы выросла всего на 4%, до 126,5 млрд рублей, зато сегмент «Такси» увеличился на 47%, до 67 млрд рублей.
Аналитики Промсвязьбанка подчеркивают, что доходы от сегмента «Такси» росли вдвое быстрее совокупных показателей и составили около 30% годовой выручки компании. «Яндекс» прогнозирует, что если новой волны пандемии COVID-19 не будет, то ее выручка в 2021 году вырастет до 305-320 млрд рублей.
Когда компания сообщает, что ее чистая прибыль выросла на 116%, а акции компании при этом падают на 2%, это значит, что для игроков рынка финансовые показатели компании не являются значимым фактором, сказал Forbes аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын. По его словам, инвесторы покупают акции «Яндекса» не из-за сегодняшнего состояния, а ради перспектив.
«Выручка в $3 млрд напоминает мне о моменте, когда несколько лет назад «Яндекс» заработал первый миллиард долларов и Аркадий Волож заявил, что пришла пора подумать о том, как сделать второй миллиард», — вспоминает Делицын. Рост выручки на 24% соответствует тому, как растут Facebook или Google — «Яндекс» не уступает им в этом плане, продолжает аналитик ГК «Финам», компания дорогая, но не из-за того, что акционеры ждут дивидендов, а потому, что от нее ждут выхода на новые рынки.
Выручка «Яндекса» в 2021 году может превзойти весь российский рекламный рынок: это значит, что компания переросла его и получает доходы на других рынках — в частности, на рынке агрегаторов такси, отметил Делицын. «Но этого мало: так как «Яндекс» не купил Тинькофф Банк и не занял нишу в финансовом секторе, то все ждут, как компания будет выходить на новые рынки», — считает аналитик.
Поднять «курс» смогут только убедительные свидетельства того, что «Яндекс» нашел еще один рынок размером с рекламный, который он «одолеет» в следующее десятилетие, добавил Делицын. Но новые рынки, на которые может выйти «Яндекс» или вышел недавно, — финтех, электронная коммерция, — очень конкурентные в отличие от рынка «Поиска», который «Яндекс» практически сам создал, отметил Делицын. Здесь «Яндекс« будет конкурировать в других условиях, где много таких же сильных игроков, как он, заключил эксперт.
Ставку на новый для «Яндекса» рынок электронной коммерции делают и аналитики Промсвязьбанка. По их мнению, компания будет расти за счет развития сегментов e-commerce, а также дальнейшего расширения рынков рекламы и такси. Аналитики предполагают, что цена акции может вырасти в ближайшее время на 11% от текущей стоимости — до 5966 рублей.
Акции «Яндекса» могли упасть из-за того, что инвесторы фиксируют прибыль после 18% роста капитализации компании с начала февраля, рассуждает аналитик Sova Capital Оксана Мустяца. Либо инвесторов мог насторожить консервативный прогноз компании на 2021 год, добавила Мустяца. Однако «Яндекс» традиционно дает консервативный прогноз в своих финансовых результатах, и в этот раз прогноз компании лишь немногим ниже консенсусных ожиданий, отметила она.
В целом «Яндекс» показал убедительные финансовые результаты, считают аналитики «Атон»: показатели выручки и EBITDA превысили консенсус-прогнозы «Интерфакса» на 2,1% и 7,4% соответственно. Верхних границ диапазона выручки удалось достичь благодаря успехам направлений «Поиска», «Такси» и «Яндекс.Маркета». В 2021 году аналитики «Атон» ожидают, что рост чистой прибыли «Яндекса» ускорится за счет развития новых вертикалей, в том числе финтех-сервисов.
Ранее Forbes писал, что после «развода» со Сбербанком, которому достался сервис «Яндекс.Деньги», IT-компания не намерена была создавать конкурента этой платежной системе. Источник в «Яндексе» рассказывал, что услуги, которые предоставляли «Яндекс.Деньги», нужны клиентам «Яндекса» и компания будет их воспроизводить. В феврале 2021 года стало известно, что «Яндекс» может готовиться запустить свой сервис безналичной оплаты Yandex Pay.